ЮНИ НА ФИНАНСОВИТЕ ПАЗАРИ С ИНВЕСТИЦИОННИТЕ КОМПАНИИ НА ФИНАНСОВАТА ГРУПА PARTNERS
През юни инвеститорите бяха изправени пред множество сигнали от различни части на света – от решения на централните банки и търговски преговори до 12-дневна ескалация на конфликта между Иран и Израел. Това доведе до повишение на цената на петрола (+6,4%) и насочи инвеститорите към по-сигурни активи. В комбинация с ръста в цената на златото, стоковият индекс се повиши с над 2,5%. Американските държавни облигации поскъпнаха (+1,5%), докато доходността в еврозоната остана почти без промяна. Положително развитие се наблюдава и при корпоративните облигации, тъй като рисковите надбавки намаляваха паралелно с растящия апетит към по-рискови активи.
Американската икономика донесе смесени новини. Инфлацията през май се повиши до 2,4% – първото увеличение от четири месеца, макар и под пазарните очаквания. Федералният резерв остави основната лихва в диапазона 4,25–4,50% за четвърти пореден път. Причината за изчакването е несигурността относно ефектите от икономическата политика на президента Тръмп. Джеръм Пауъл обаче намекна за възможно понижение на лихвите към края на годината. Брутният вътрешен продукт през първото тримесечие се сви с 0,5%, което показва слабост в потреблението и износа. Въпреки това, американските фондови пазари нараснаха – индексът S&P 500 добави +5,0%, най-вече благодарение на ентусиазма около изкуствения интелект и растящото потребителско доверие.
ЕЦБ, както се очакваше, понижи лихвите през юни с 25 базисни пункта след актуализация на инфлационните и икономически прогнози. Това сигнализира, че доходността в краткия край на кривата ще остане стабилна и ще изпреварва инфлацията – положителна новина и за пазара на недвижими имоти. Инфлацията леко се повиши до 2,0%, но остава в съответствие с целта на централната банка. Европейската икономика изненада с ръст от +0,6% през първото тримесечие, подкрепен от активизация в Германия, въпреки че безработицата в ЕС леко нарасна до 6,3%. След силния май, европейските акции отбелязаха лек спад – индексът MSCI Europe ex UK загуби -0,8%.
В Азия фокусът беше върху Китай и Япония. Китай се сблъсква с дефлационен натиск, забавен ръст на БВП и рекордно ниски лихвени нива. Въпреки това, развиващите се пазари отбелязаха ръст от +5,0%, подпомогнат от отслабването на долара и очакванията за нови стимули. Япония продължи да следва облекчена монетарна политика, въпреки по-високата инфлация и стабилния икономически ръст. В резултат индексът Nikkei се повиши с впечатляващите +6,64%.
В настоящата пазарна среда препоръчваме дисциплиниран подход към инвестирането. Редовното спестяване и дългосрочната перспектива остават ключови фактори за успех, особено в условия на променлива пазарна динамика. Диверсификацията по региони и класове активи допринася за ограничаване на рисковете, включително тези, свързани с геополитическо напрежение.
Заинтересува ни
Най-известният американски борсов индекс S&P 500 достигна ново историческо максимум през юни 2025 г. Това повишение дойде след предходен спад от над 20% през април, предизвикан основно от търговската политика на САЩ. Въпреки това пазарът се възстанови и продължи да расте.
Важен фактор, който често остава подценен от европейските инвеститори, е силното отслабване на щатския долар спрямо еврото – спад от над 12% от началото на 2025 г. Това означава, че дори когато стойността на акциите в долари расте, реалната доходност за инвеститорите в евро намалява, тъй като при конвертиране в евро реализират по-нисък доход.
Щатският долар губи стойност напоследък, въпреки че доходността по американските облигации се покачва – обичайно това би засилило долара. Този необичаен тренд е свързан най-вече с намаления интерес от страна на чуждестранни инвеститори към американски държавни облигации. Напоследък се наблюдава значителна разпродажба от Китай и Белгия, като Белгия често действа като посредник чрез платформата Euroclear, която управлява активи и за други страни. Това движение показва, че инвеститорите губят доверие в доларовите облигации – последица от настоящата политика и фискално управление в САЩ.
САЩ са изправени пред сериозно предизвикателство – държавният дълг е на рекордно ниво, а финансирането му става все по-скъпо. Търговската политика засилва напрежението с международни партньори и подкопава доверието в стабилността на американската икономика. Освен това страната се бори с дълбок бюджетен дефицит – значителна разлика между приходите и разходите – което представлява дългосрочен риск за публичните финанси и тревожи глобалните инвеститори.
Въпреки това, по-слабият долар носи и някои ползи – особено за по-рискови активи. Исторически той подпомага покачването на цените на акциите и други инвестиции, чувствителни към глобалната ликвидност. Инвеститорите все по-често търсят доходност извън САЩ, което засилва представянето на азиатските и развиващите се пазари. Като цяло, отслабващият долар създава благоприятни предпоставки за динамични и глобално диверсифицирани инвестиционни стратегии.
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ: Този документ има за цел да служи като маркетингова комуникация, а не като финансов анализ и също така не представлява инвестиционно проучване. Поради това той не е задължително в съответствие със законовите изисквания, които изискват безпристрастност при финансовия анализ или забраняват търговия преди публикуването на финансов анализ. Посочените мнения и информация изразяват становището на автора и представят общи виждания. Въпреки че авторът счита предоставената информация за надеждна, не може да бъде гарантирана нейната точност, пълнота и актуалност. Публикуваната информация може да се променя с времето. Запазва се правото да се променя всякаква информация по всяко време и без предварително уведомление. Авторът, включително компаниите PARTNERS ASSET MANAGEMENT, управляващо дружество, а.с. и PARTNERS Investments, инвестиционен посредник, а.с., изключват всякаква отговорност за евентуални пропуснати ползи от страна на получателя на информацията, възникнали в резултат на разчитане на посочената информация. Нито една от предоставените информации или мнения не представлява оферта за покупка или продажба на ценни книжа или други финансови инструменти, нито сключване на какъвто и да е договор. Информацията не е предназначена за предоставяне на инвестиционен съвет и не взема предвид специфичните инвестиционни цели, финансовото състояние и личните интереси на когото и да е, който може да получи този документ. Всяко инвестиционно решение не трябва да се взема единствено въз основа на предоставената информация. Стойността на инвестицията може да се повиши или намали и възвръщаемостта не е гарантирана. Миналата доходност не е гаранция за бъдеща такава. Инвестирането е свързано с различна степен на риск в зависимост от избрания финансов инструмент. Инвеститор, който не е в състояние да оцени рисковете, произтичащи от инвестирането, с оглед на своите знания и опит, трябва да се консултира с финансов специалист преди да направи инвестиция.
