ЮЛИ НА ФИНАНСОВИТЕ ПАЗАРИ
- Мирът в САЩ донесе растеж: Нови търговски споразумения намалиха геополитическото напрежение и възстановиха доверието на пазарите – акциите отново поеха нагоре.
- Технологичните компании изведоха пазара напред: Американските гиганти надминаха очакванията и изтласкаха индексите до нови върхове – особено AI фирмите от „Magnificent Seven“.
- Азия и облигациите също отчетоха ръст: Развиващите се пазари се възползваха от по-добри икономически данни и нарастващия AI сектор в Азия, а корпоративните облигации
- допринесоха за стабилизиране на доходността.
- AI вече не е научна фантастика: Изкуственият интелект се превръща в реален източник на печалби – компании от различни сектори го внедряват масово.
- И ние сме част от тази промяна чрез ETF фондове: Нашите портфейли инвестират в AI чрез широкообхватни ETF фондове, които обхващат цялата екосистема на тази революция.
МЕСЕЧЕН КОМЕНТАР
Юли премина в условия на подобрена пазарна нагласа и частично възстановяване на усещането за сигурност в среда, която през предходните месеци беше повлияна от несигурни търговски отношения. Американската администрация обяви серия от нови търговски споразумения с Виетнам, Япония и ЕС. Въпреки че митата остават значително по-високи спрямо периода преди управлението на Доналд Тръмп, пазарите приветстваха намаляването на риска от ескалация на търговските конфликти. Същевременно в САЩ беше одобрен нов фискален пакет, който потвърждава продължаващата подкрепа за икономиката. Федералният резерв засега изчаква, следейки ефекта от митата и стимулите.
Тези новини допринесоха за ръст на акциите, а индексът MSCI ACWI достигна нови исторически върхове, като лидерството отново бе в ръцете на американските компании, възползвали се от силния отчетен сезон. Повечето фирми в индекса S&P 500 надминаха очакванията както по отношение на печалбите, така и на приходите, а „Великолепната седморка“ отбеляза най-висок ръст, подкрепен и от сегмента на изкуствения интелект.
Развиващите се пазари също отчетоха положително развитие. В Азия инвеститорите оцениха признаците на стабилизация в Китай, а данните за ръста на БВП, заедно с фискалните и монетарните стимули, изненадаха положително. Корейските и тайванските акции се възползваха от продължаващия инвестиционен бум в областта на изкуствения интелект, а поскъпването на желязната руда и стоманата допълнително подкрепи развиващите се пазари, които достигнаха най-високите си нива от 2022 г. насам.
От друга страна, европейските акции изостанаха спрямо глобалните пазари. Към това допринесоха негативните реакции на компаниите спрямо американските мита и по-слабото търсене от Китай – въпреки по-добрите икономически данни от региона.
Пазарът на облигации през юли се разви смесено. Очакванията за продължаваща фискална експанзия, нарастваща инфлация и по-висок публичен дълг оказаха натиск най-вече върху държавните облигации. Доходността на американските и европейските облигации се повиши, което ограничи тяхната доходност, докато корпоративните облигации се възползваха от силния отчетен сезон и стабилното търсене. Европейската централна банка запази паричната политика без промяна, тъй като инфлацията остава близо до целевото ниво от 2%, а икономическите перспективи все още са несигурни – фактор, който поддържа атрактивността на краткосрочните инвестиции. Повишената транзакционна активност в региона също подкрепи положителните очаквания за пазара на недвижими имоти.
От гледна точка на нашите портфейли, юли беше отново много успешен месец. Акционната стратегия отбеляза силен ръст, подкрепен както от пазарното развитие, така и от поскъпването на щатския долар, който през първата половина на годината имаше отрицателен ефект. Облигационният компонент се възползва от добре балансирана комбинация от стабилни корпоративни облигации. Стабилизиращите елементи - недвижими имоти и краткосрочни инвестиции, продължават да изпълняват отлично своята роля. Подходящата стратегия, диверсификацията и фокусът върху качеството носят стабилни резултати дори в променяща се среда.
ЗАИНТРИГУВА НИ
Изкуственият интелект (AI) продължава да бъде една от ключовите теми на финансовите пазари. Докато до скоро се възприемаше основно като разход с несигурна възвръщаемост, днес все по-ясно се доказва неговият потенциал да генерира печалба и амбицията му да се превърне във важен двигател на бъдещите приходи.
В момента текат своеобразни „надпревари“ в сферата на изкуствения интелект, стартирали с представянето на най-известния AI инструмент в света – ChatGPT. Благодарение на този езиков модел широката общественост за първи път осъзна пълния потенциал на AI – не само за работа с текст, но и за автоматизацията на много монотонни и повтарящи се процеси в различни сектори.
В дългосрочен план изкуственият интелект вероятно ще играе все по-съществена роля и при по-сложни задачи, което ще допринася значително за повишаването на производителността на труда. Особено в контекста на намаляващото световно население и работна сила, това е ключов фактор за устойчивостта на икономиката. Според актуални данни делът на компаниите, които използват AI инструменти, е нараснал от около 3% през септември 2023 г. до почти 10% през май 2025 г.
Както и при предишните технологични революции, и днес сред хората съществуват опасения за бъдещето на заетостта. Историята обаче многократно е показвала, че технологичният напредък променя характера на работните места и води до изчезването на някои от тях, но в същото време стимулира икономическия растеж, повишава жизнения стандарт и създава повече възможности за развитие и свободно време.
Ако този исторически модел се повтори и в случая с AI, можем да очакваме трансформационни промени както в икономиката, така и в обществото. Технологичните революции винаги са отваряли нови инвестиционни възможности – и при изкуствения интелект вероятно няма да е по-различно. Инвестициите в AI инфраструктура, особено в центрове за данни, растат всяка година. Само през миналата година най-големите играчи в AI – Meta, Google, Microsoft и Amazon – са инвестирали близо 220 милиарда USD, като се очаква до края на тази година сумата да достигне около 293 милиарда USD.
В бъдеще от развитието на изкуствения интелект няма да се възползват само големите технологични компании, които днес изграждат инфраструктурата, но постепенно и други фирми в областта на софтуера, финансите, здравеопазването, енергетиката, инфраструктурата и други сектори. Ето защо в нашите портфейли присъства ETF инструмент, който цели да обхване по-широк спектър от компании в областта на AI и big data, а не само тясно специализирани сегменти.
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ: Този документ има за цел да служи като маркетингова комуникация, а не като финансов анализ и също така не представлява инвестиционно проучване. Поради това той не е задължително в съответствие със законовите изисквания, които изискват безпристрастност при финансовия анализ или забраняват търговия преди публикуването на финансов анализ. Посочените мнения и информация изразяват становището на автора и представят общи виждания. Въпреки че авторът счита предоставената информация за надеждна, не може да бъде гарантирана нейната точност, пълнота и актуалност. Публикуваната информация може да се променя с времето. Запазва се правото да се променя всякаква информация по всяко време и без предварително уведомление. Авторът, включително компаниите PARTNERS ASSET MANAGEMENT, управляващо дружество, а.с. и PARTNERS Investments, инвестиционен посредник, а.с., изключват всякаква отговорност за евентуални пропуснати ползи от страна на получателя на информацията, възникнали в резултат на разчитане на посочената информация. Нито една от предоставените информации или мнения не представлява оферта за покупка или продажба на ценни книжа или други финансови инструменти, нито сключване на какъвто и да е договор. Информацията не е предназначена за предоставяне на инвестиционен съвет и не взема предвид специфичните инвестиционни цели, финансовото състояние и личните интереси на когото и да е, който може да получи този документ. Всяко инвестиционно решение не трябва да се взема единствено въз основа на предоставената информация. Стойността на инвестицията може да се повиши или намали и възвръщаемостта не е гарантирана. Миналата доходност не е гаранция за бъдеща такава. Инвестирането е свързано с различна степен на риск в зависимост от избрания финансов инструмент. Инвеститор, който не е в състояние да оцени рисковете, произтичащи от инвестирането, с оглед на своите знания и опит, трябва да се консултира с финансов специалист преди да направи инвестиция.
