Създателите на индекси вероятно очакват нова регулация, те ще станат финансови институции
Пасивното инвестиране позволи на индивидуалните инвеститори да оценяват спестяванията по-ефективно от професионалните управители в традиционните взаимни фондове. Нарастването на популярността му е толкова огромно, че може да затрудни живота на създателите на индекси, които копират пасивно управлявани фондове.
Комисията по ценните книжа и борсите на САЩ (SEC) обяви през юни намерението си да преразгледа въпроса дали компаниите, които създават индекси, трябва да бъдат регулирани по същия начин като обикновени управляващи на фондове. Компаниите, които създадоха индекси като S&P 500, Russell 2000 и MSCI World, работят в света на парите като изключение – в САЩ те не се считат за финансови институции, а за издателски организации.
Фактът е, че много създатели на индекси първоначално са били издатели или доставчици на информация. Нарастващата популярност на пасивните инвестиции обаче промени ролята им: техните продукти вече не са просто индикатор за случващото се на финансовите пазари, а търсен финансов инструмент. Американската компания S&P Dow Jones Indices, която притежава индекса S&P 500, не само „наблюдава” фондовия пазар с помощта на борсовия индикатор, но също така решава кои акции и кои компании ще получат милиарди долари в пасивно управлявани индексни фондове, които следят този борсов индекс. За класическите индекси може да се приеме аргументът, че изборът на конкретни компании и техният дял в базата на индекса зависи от пазарната стойност, но това не се отнася за ESG инвестициите. В този случай ключова роля играят напълно различни фактори, които могат да бъдат оценени по различни начини.
Вероятно дискусията за статуса на създателите на индекси няма да бъде бърза. В света на финансите това е изключително доходоносен бизнес, който генерира милиарди печалби всяка година. По този показател финансовите институции отдавна са били производители на индекси.
