100 дни на напрежение: Как политиката на Тръмп разтърси пазарите
Първите 100 дни от втория мандат на президента Доналд Тръмп донесоха на американските фондови пазари най-слабия старт от времето на Джералд Форд през 1974 г.
От деня на встъпването му в длъжност до началото на май, индексът S&P 500 се понижи с около 8%, въпреки че само няколко седмици по-рано — през февруари — достигаше рекордни върхове и пренаписваше статистиката.
Какво се случи?
Търговската политика: искри на напрежение
Причината за това рязко обръщане на пазара е агресивният подход на Белия дом към международната търговия. Въведените от Тръмп така наречени „реципрочни“ мита срещу ключови търговски партньори създадоха усещане за икономическа изолация и непредвидимост.
Главният глобален стратег на JPMorgan, Дейвид Кели, обобщи подхода така:
„Това е като да започнеш бой с всяко дете на площадката едновременно.“
Подобни действия породиха сериозни съмнения сред инвеститорите относно икономическите перспективи на САЩ. Нараснаха и страховете от нова вълна инфлация.
Особено силна реакция настъпи в началото на април, когато бяха обявени нови мита срещу още страни. Макар повечето мерки да бяха временно отложени с 90 дни, щетите за пазарното доверие вече бяха нанесени.
Чуждестранните инвеститори обръщат гръб на Уолстрийт
Една от най-осезаемите последици от търговската конфронтация беше изтеглянето на капитал. В началото на 2025 г. чуждестранни инвеститори държаха рекордните 18% от американските акции. Само за месец — от началото на март — бяха разпродадени активи за над 60 милиарда USD.
Интересното е, че начело на този отлив не стояха американски инвеститори, а европейски фонд мениджъри, които реагираха по-бързо и по-категорично.
Технологиите вече не са спасителен пояс
Най-силен удар понесоха технологичните акции — доскоро безспорни фаворити на пазара. Според анализ на Citigroup, акциите на компании като Tesla, Alphabet, Nvidia и Meta бързо преминаха от най-желаните до най-продаваните на пазара.
Тези така наречени „crowded shorts“ са акции, които масово се продават в очакване на спад. Това е ясен знак, че дори лидерите на технологичния сектор не са имунизирани срещу внезапните пазарни колебания, особено когато са предизвикани от външни — и политически — фактори.
Какво означава това за дългосрочния инвеститор?
Пазарните колебания, причинени от политически решения, напомнят колко важно е да не се реагира импулсивно на краткосрочни събития.
В подобни моменти си струва да се върнем към основните принципи:
- Диверсификация на активите
- Дългосрочна перспектива
- Избягване на паническо разпродаване
Инвеститорите, които устоят на шума и останат верни на стратегията си, често са тези, които в крайна сметка постигат най-добри резултати.
Нестабилността на пазарите през първите 100 дни от мандата на Тръмп показва колко чувствителни са инвеститорите към политически сигнали. Но също така подчертава нуждата от рационален подход и дисциплина, особено в моменти на пазарен стрес.
В света на инвестициите винаги ще има сътресения. Въпросът не е дали, а как ще реагираме.
