Песимистите отпреди половин година получиха урок
От началото на тази година основните борсови индекси се установиха удобно в зоната на двуцифрената доходност. Най-следеният индекс S&P 500 скочи от януари с повече от 12%, европейският Euro Stoxx добави практически същия процент. Немските акции все още са малко по-високи (+14% от началото на годината), но дори тези печалби бледнеят в сравнение с технологичния индекс Nasdaq 100. Той вече е с над 30% по-висок след първите пет месеца на 2023 г. Това, което причини на инвеститорите за цялата минала година, той на практика заличи в рамките на няколко месеца. Междинният баланс на фондовите пазари не е покана за преждевременно гръмване на шампанското. Засега всичко сочи, че инвеститорите на фондовите пазари ще се радват на още една добра година, но бъдещето може да се отнесе точно толкова жестоко с оптимистите, колкото с песимистите преди половин година. Огромна роля за силния ръст най-вече на технологичните акции изигра феноменът изкуствен интелект. Преди година малко хора знаеха за генеративния AI или за големите езикови модели. Обществената достъпност на единия от тях (ChatGPT) обаче предизвика такава еуфория каквато и комерсиализацията на интернет през втората половина на 90-те години на миналия век. Ето защо е разбираемо, че ако фондовите пазари тръгнат още по-нагоре, песимистичните предупреждения за историческо повторение на пазарния балон ще се чуват все по-често. С други думи, възможно е пазарите да „се обърнат“ по отношение на песимистите точно както това се случи през последното полугодие.
