Опасенията от AI балон нарастват, но технологичните гиганти се задържат на фондовите пазари
Обикновено ноември е месецът, който инвеститорите в акции очакват с нетърпение. Историческите статистики показват, че в предколедните дни цените на акциите обичайно се устремяват нагоре и записват солидни печалби.
2025 г. обаче не донесе такъв ноември.
Американските акции едва помръднаха – индексът S&P 500 се повиши с пренебрежимите 0,13%. Това движение може да ни се струва малко, но като погледнем кои са доминиращите компании в индекса (технологични гиганти с пазарна капитализация в милиарди), дори подобна незначителна промяна може да се оцени като добра новина за тяхната устойчивост във времена на нарастващи опасения от балон на изкуствения интелект.
През същия период, но в другия край на света, японският фондов пазар се изстреля нагоре с почти 8% благодарение на надеждите за нови бюджетни стимули за икономиката, дадени от новия министър-председател. Класически пример за това, че пазарите не се интересуват особено какво политиците казват, че правят. По-важно за тях е какво казват, че биха могли да направят.
Случващото се на фона на ежедневните колебания вече се превръща в клише: всеки се опитва да разбере дали изкуственият интелект е бъдещето или просто скъпа технология. Технологичните компании отчитат силни финансови резултати, но тържества по този повод няма. По-скоро обратното – Apple и Nvidia паднаха значително, въпреки че резултатите им бяха наистина силни. Това се случва, когато очакванията до такава степен настигат и надминават реалността, че дори изключително добри новини се превръщат в разочарование.
Може да изглежда изненадващо колко слабо са напреднали фондовите пазари въпреки всичко, което се случи на тях. Това е парадоксът на съвременните пазари: повече информация, по-бързи времена за реакция, прехвърляне на милиарди долари за милисекунди и в края на месеца пазарите практически са там, където са били и в началото му.
Пазарите не възнаграждават онези, които прогнозират какво ще последва. Те възнаграждават онези, които могат да останат спокойни, когато не се случва абсолютно нищо.
