Не, не можете да избегнете риска
Какво общо има пушенето с безопасното инвестиране в консервативни фондове? Рискове, които се появяват бавно.
Акциите традиционно се считат за високорискови активи. С аргумента, че цената им може да се промени значително за много кратък период от време. Най-гледаният борсов индекс в света, американският S&P 500, например е с около 20% под нивото от началото на годината в средата на лятото. Преди две години на фондовите пазари дори не бяха необходими два месеца, за да паднат още повече. Кой може да спори, че акциите са несправедливо етикетирани като "високорискови" инвестиции?
В инвестиционната индустрия има алтернатива за тези, които не обичат риска: консервативни, сигурни инвестиции. Те са склонни да се фокусират върху облигации, държавни или корпоративни, и нямат висока доходност, но стойността им със сигурност не се колебае толкова, колкото цените на акциите. Тези, които инвестират в тях, обикновено го правят, за да избегнат риска. И грешат. Дори със супер безопасен подход, инвеститорите не могат да избегнат риска. Те просто разменят един риск за друг.
Бавен и бърз риск
При инвестирането, както и в живота, има два вида риск: бърз и бавен. Първата група включва тези, за които слушаме непрекъснато: когато шофирате, затегнете колана си. Не шофирайте след употреба на алкохол. Не се опитвайте да откриете наличието на електрически ток в контакта с голи ръце.
Всеки от тези рискове може да доведе до опустошително бедствие много бързо, за част от секундата. Те могат да бъдат фатални или поне да причинят трайни ефекти. Те имат потенциала да се превърнат в разделителната линия между живота преди и живота след това.
Тази функция не е налична при бавни рискове. Ако години наред се храните с бърза храна, съчетана с редовна порция колбаси и пушени меса в чиния, почти сигурно ще започнете да страдате от затлъстяване, метаболитни нарушения и проблеми със сърцето и кръвоносните съдове. Въпреки това, за разлика от бързите рискове, никой не може да идентифицира конкретната част от голям хамбургер и мазни пържени картофи, които са причинили затлъстяване или инсулт. Никаква хапка наденица няма да бъде разделителната линия, която определя живота преди и след затлъстяването.
Пушенето също е пример за бавен риск. Никоя конкретна цигара не е причина за рак на белия дроб. Възниква като кумулативна последица от дълъг нездравословен начин на живот.
При инвестирането също присъстват бавни и бързи рискове. Проблемът е, че за повечето хора бавните почти не се забелязват. Те поемат изключително бързи рискове. Причината е в нашия еволюционен код. Ние съществуваме, защото нашите предци автоматично са приемали присъствието на хищник при неочаквано шумолене в храстите и са бягали на безопасно място. Ако не са го правели, това можело да означава бърз край.
Игнориране на бавните рискове
Но поведението, което е увеличило шансовете на нашите предци за оцеляване, не е рецепта за успешно инвестиране. Като се фокусират твърде много върху бързите рискове и подценяват бавните, инвеститорите прекаляват с това колко може да се промени цената на акциите за няколко месеца. В същото време те подценяват това, на което са изложени, ако пренебрегнат бавните рискове.
Добре е по-младото и средното поколение да осъзнаят, че ако не започнат да правят собствени дългосрочни инвестиции, ще се сблъскат със сериозни финансови проблеми след пенсиониране. Те обаче грешат, ако си мислят, че за такава важна цел няма да рискуват спестяванията си на променливи фондови пазари и ще предпочетат сигурни инвестиции. В идеалния случай ще попаднат на нещо подгрепено с думата „гарантирано“ в заглавието.
Така те всъщност не избягват риска, те просто търгуват бърз риск за бавен риск. Биха могли да намалят риска стойността на техните спестявания да се колебае значително в краткосрочен план, но да увеличат максимално риска справедливата стойност на техните дългосрочни инвестиции да бъде разочароваща при пенсиониране.
Повечето хора ще разберат недостатъците на подобна размяна. Това обаче обикновено се случва в момент, когато промяната вече не е реалност. Рискът в инвестирането не може да бъде изтрит, той може само да бъде заменен с друг. Задачата на инвеститора е да избере кое е приоритетно за него.
